与北部大陆隔海相望，镜水湾商业联盟自建立起，就吸引了无数不愿屈从北方强权——起先是艾森帝国，后来是斯班克教会——的人员，但也吸引了黑魔法师。这里是多条贸易路线的交界处，白天挤满了马车和帆船，夜晚则会有更隐秘的交易方式。潮汐带来终年不散的薄雾，增添了这座城市的压抑。镜水湾人口没有耶勒瑟兰多，但是更加密集。一些小巷里住满了隐姓埋名的人，遵纪守法的居民们都会避开。
镜水湾群岛由几片大的岛屿组成，四面环海，也被大量河道分割。小艇是这里最常见的代步工具，砖石堆砌的街道经常两面临水。夜晚在圣古洛娅大教堂的楼顶俯瞰城市时，银灰色的弦月倒映在水中成对出现，成为了城市的名字来源。
几个世纪以来，镜水湾成为了整片大陆的贸易枢纽。城市的底层是规划得井井有条的运河系统，船只日夜不停地吞吐货物。最大的运河将城市一分为二，在帝政时期用于停靠运送军队和小麦的大船团。不管是武器，魔导书或是漂亮的伊泰奴隶，只要肯花钱，在这里几乎可以买到任何东西。
艾森帝国得到过镜水湾各大商人团的慷慨捐助，此外每年还能收取大量的税赋。作为回报，五大商业家族和下属的小家族管理着这座城市，而非皇帝敕令。每一个家族都依仗其中一类魔法，进行排他性的钻研精进。其中每个家族最强大的法师被尊称为“潮汐法眼”，被普遍认为能够与教会的“教区之鞭“匹敌，或者更加强大。
附：镜水湾编年史
（约圣历5世纪）
艾森帝国远征军南下登陆镜水湾群岛，击败盘踞在此处的海盗与原住民，并在漫长战争中将她们同化消灭。当时此处还是一片沼泽与林地，艾森帝国在此处建立了海军基地与造船厂，以消除海盗威胁、筹划对精灵的海上进攻。
（约圣历8世纪）
300年间镜水湾凭借地理优势，成长为了繁荣的商业都市。由最大的两个派系：擅长幻象魔法的遮月家族，与擅长元素魔法的缠云家族牵头，带领其他小家族缔结盟约，宣布镜水湾商业联盟成立。
（约圣历10世纪）
帝国的衰落导致危机发生，多个皇帝并立。镜水湾借机谋求独立性，但错误估计了局势。重新统一的帝国组织了强大的舰队，联合擅长魔像魔法的另一处海上城邦南下远征。危急时刻，一名幻象法师——后来成为潮汐法眼”织魇圣皇“芙丽嘉——在一名占星术士——后来成为潮汐法眼”卜死谋主“——索尔维琴娜的指引与协助下觉醒梦境魔法，击败帝国舰队。
（约圣历11世纪）
失去帝国支援后的魔像城邦，在镜水湾打击下内部动荡。最终该城邦内脱颖而出的一名魔像法师——后来成为潮汐法眼”造物权驭“——塞拉芬娜掌权，宣布成立吞星家族，并入镜水湾商业联盟，总部搬迁至镜水湾。
（约圣历12世纪）
镜水湾快速对外扩张时期，吞星家族分裂，各家族开始互相争夺权利，甚至相互攻击。缠云家族在一名新人天才——后来成为潮汐法眼”锻素灾厄“——格拉蒂丝带领下意图政变，但被芙丽嘉击败。被关押在梦境中的格拉蒂丝觉醒新的才能，让芙丽嘉看到价值，允许她继续接管缠云家族。
在这次动乱中，为了对抗芙丽嘉，缠云家族引入大量黑魔法师进入镜水湾，吞星家族则放任外部黑魔法师作为代理人。但最终，芙丽嘉击败了所有反抗者，之后分门别类：有能力与意愿合作的，加入由一名死灵法师——后来成为潮汐法眼”窃灵恶师“——艾伊尔新组建的匿雾家族，无法合作的，流放到临近一处原始森林密布的未开发岛屿。成为荒野女巫，以旁观其表现。
各个家族从此不再有大规模内战，但扩张的需要，导致她们开始越加频繁的购买奴隶，甚至诱骗平民进行实验，开发法术。
（约圣历12世纪中）
一个研究所被一名实验体——后来被称为”星之魔女“——谢尔芙兰毁灭，随后她前往伊泰。
为保护占星术士，索尔维琴娜前往帝国首都留学归来，建立猎彗家族。
一名外来的神秘法师——后来被称为”书之魔女“——温妮来到镜水湾。初代海之魔女被温妮与谢尔芙兰击败，曾是她实验品的琳萨继承称号。
新生荒野女巫击退镜水湾潮汐法眼进攻，芙丽嘉认可了温妮的统治力，许可荒野女巫的存在。
（约圣历13世纪）
腐化术士米兰达第一次来到镜水湾，救走了后来成为人偶之王的奥莉薇娅。